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中行外汇牌价表?农夫山泉96亿分红84亿进钟睒睒口袋 冲上市前借钱

中国经济网编者按:近日,农夫山泉股份有限公司(以下简称“农夫山泉”)在港交所披露了招股说明书。农夫山泉拟在港交所上市,中金公司和摩根士丹利为联席保荐人。农夫山泉

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招股说明书显示,2017年至2018年和2018年至2019年,农富山泉的营业收入分别比上年增长17.1%和17.3%。根据乔斯特·沙利文的报告,这一增长率远远高于同期中国软饮料工业5.0%和6.6%的增长率以及全球软饮料工业2.7%和3.4%的增长率。

2017年、2018年和2019年,农夫山泉的净利润分别为19.4%、17.6%和20.6%。根据乔斯特·沙利文的报告,这一利润水平远远高于同期中国软饮料行业的平均利润水平6.9%、7.1%和9.6%,以及全球软饮料行业的3.9%、7.6%和8.5%。

其中,包装饮用水产品的业务收入占50%以上。2017年至2019年,包装饮用水产品经营收入分别为101.2亿元、117.8亿元和143.46亿元,分别占总经营收入的57.9%、57.5%和59.7%。

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去年,包装饮用水产品的毛利率为60.2%

2017年至2019年,农富山泉的毛利分别为98.09亿元、109.21亿元和133.11亿元,毛利率分别为56.1%、53.3%和55.4%。其中,包装饮用水产品毛利分别为61.23亿元、66.56亿元和86.33亿元,毛利率分别为60.5%、56.5%和60.2%。

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农夫山泉表示,包装饮用水产品对毛利增长贡献最大,2018年毛利增长的47.9%来自包装饮用水产品,2019年毛利增长的82.7%来自包装饮用水产品。包装饮用水的毛利变化是导致毛利变化的主要因素。

与2018年相比,2019年包装饮用水产品毛利率从2018年的56.5%上升至60.2%,主要原因是聚酯平均购买价格从2018年的8097元/吨下降至2019年的7074元/吨,下降了12.6%;包装成本较低的收缩膜包装饮用水产品的销量增长快于纸箱包装饮用水产品,从而提高了包装饮用水产品的毛利率。毛利率的增加被毛利率相对较低的大中型包装饮用水产品销售比例的增加部分抵消。

与2017年相比,包装饮用水产品毛利率从2017年的60.5%下降至2018年的56.5%,主要是因为聚酯的平均购买价格从2017年的6426元/吨上升至2018年的8097元/吨,增幅为26.0%;毛利率相对较低的大中型包装饮用水产品销售比例上升。

去年,销售和分销费用为58.16亿元

2017年、2018年和2019年,农富春的销售和分销费用分别为48.9亿元、52.18亿元和58.16亿元。

根据招股说明书,农夫山泉已经建立了一个深度下沉的全国销售网络。截至2019年12月31日,农富春已通过4280家经销商覆盖全国237万多家终端零售网点。农夫山泉每年与3800多家经销商合作。根据乔斯特的苏利文报告,农富之春服务的终端零售店数量约占中国所有终端零售店的11%。

2017年、2018年和2019年,农富山泉通过经销商的经营收入分别占总经营收入的95.0%、94.6%和94.2%。

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招股说明书显示,随着业务规模的不断扩大,经销商的业务能力需要相应提高。于2017年、2018年及2019年,农富山泉分别终止与1325家、995家及489家经销商的业务关系。农夫山泉与这些经销商终止业务关系主要是由于以下原因:经销商违反分销协议、经销商分销业绩不佳、经销商改变业务重点或自身其他原因。随着农福山泉水经销商的整体素质和业务能力逐渐稳定和成熟,农福山泉水停产经销商数量在创纪录期间逐年下降。考虑到业务发展的需要和终止合作的经销商数量,农富山泉分别于2017年、2018年和2019年雇佣了884家、960家和928家新经销商。

主要成本是聚酯。

农夫山泉生产产品的主要原料是聚对苯二甲酸乙二酯,用于生产瓶体。除了原材料,包装材料,如纸箱,标签和收缩膜也需要为产品生产的农富山春天。2017年、2018年和2019年,包装材料分别占农夫山泉总销售成本的31.4%、31.1%和31.5%。

其中,聚酯是原材料成本的最大组成部分,分别占2017年、2018年和2019年销售成本的29.0%、31.9%和31.6%,分别占总收入的12.7%、14.9%和14.1%。

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农夫山泉表示,公司根据对聚酯采购价格的预期,在价格相对较低的情况下,策略性地储存更多的聚酯库存,以确保原料供应的稳定性。因此,根据Jost Sullivan的报告,2017年、2018年和2019年,农夫山泉的聚酯平均收购价格分别为6426元/吨、8097元/吨和7704元/吨,低于中国每年聚酯平均价格7910元/吨、9572元/吨和7628元/吨。

2017年、2018年和2019年,农富山泉分别向前五大供应商提供了总计19.45亿元、31.75亿元和29.17亿元,分别占采购总额的39.9%、43.0%和39.3%。

农夫山泉五大供应商中有四家是宠物供应商。2017年、2018年和2019年,农富山泉分别向单一最大供应商采购了5.1亿元、9.87亿元和10.08亿元,分别占采购总额的10.5%、13.4%和13.6%。

三年103亿英镑的股息

从2017年至2019年,农富山泉共向股东支付了103.32股股息?一亿元。其中,2017年、2018年和2019年,农富山泉分别向公司股东支付股息3.67亿元、3.67亿元和95.98亿元。

在2020年3月召开的公司股东大会上,农富山泉宣布分红总额为9亿元,其中股票分红7.2亿元,现金分红1.8亿元。这些股息于2020年4月支付。在同一次股东大会上,农富山泉还决定,截至2019年12月31日,本公司所有可分配的历史留存利润应由本公司现有股东在股东大会召开之日留存,预计约为75亿元人民币,可作为股息分配给本公司现有股东。

值得注意的是,在过去的三年里,农富山泉累计实现净利润119.52亿元,其分红总额接近三年利润。

据《华夏时报》报道,招股说明书显示,农富山之春的计息贷款从2018年底的0增至2019年底的10亿,到2020年3月底进一步增至22.5亿元。

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在2019年底借入的10亿美元中,农富山泉将用于抵消2019年支付的96亿美元股息。也就是说,在农夫山泉上市之前,它会毫不犹豫地借钱来增加公司的偿债压力,还会给土豪分红。

农夫山泉的大股东是钟睒睒,他拥有87.4%的股份,在过去三年里已经获得了90.37亿元的股息。特别是,在2019年的分红中,仅他就获得了83.9亿元。

据投资时报报道,近100亿元的分红影响了农富山泉的许多财务数据。2019年,该公司的现金、银行存款余额和结构性存款分别大幅降至10.83亿元和2亿元。流动资产总额从2018年末的88.41亿元减少到43.72亿元,流动负债总额从2018年末的61.63亿元增加到74.41亿元。

农夫山泉的偿债能力也有所减弱,流动比率和速动比率分别从2018年底的1.43和1.13下降至2019年底的0.59和0.35,资产负债率从2018年底的31.19%上升至2019年底的44.47%。

容量利用率低于70%

据投资时报报道,2017年至2019年,农福山泉水包装饮用水产品生产线总利用率分别为46%、49%和51%,饮料产品生产线总利用率分别为54%、52%和52%,鲜果汁生产线总利用率分别为7%、5%和3%,鲜水果生产线总利用率分别为7%、7%和4%。

即便如此,农夫山泉计划进一步扩大产能。目前,公司正在扩建浙江千岛湖、广东万绿湖和吉林长白山的生产工厂,预计年产量分别为208.6万吨、262.3万吨和202.7万吨。然而,2019年上述三个生产基地包装饮用水的产能利用率分别仅为61%、65%和44%,饮料产品的产能利用率分别仅为60%、65%和44%。项目建成投产后,预计三地的产能利用率将进一步降低。

真正的控制器从底部开始

据《国家商报》报道,作为“农福山之春”的创始人,钟睒睒本人很少出现在公众的视野中,但他的首都版图一直受到外界的密切关注。

2019年,钟睒睒以137.9亿元在福布斯2019中国富豪榜上排名第186位。根据福布斯2020富豪榜,与2019年相比,钟睒睒的财富增加了2亿美元,达到20亿美元(约合141亿元人民币)。

然而,随着两家公司相继上市,钟睒睒的财富无疑将在2020年创下新高。

4月29日,万泰生物在其实际控制下,正式登陆a股。上市首日,万泰生物的股价上涨44%,收于每股12.6元。

自4月29日正式登陆a股市场以来,万泰生物已经连续收获了26片平板电脑。截至昨日收盘,万泰生物报158.30元,下跌0.81%,成交额8.38亿元,成交率12.29%。

据资料显示,钟睒睒直接持有上市公司18.17%的股份,并通过阳盛堂股份有限公司(以下简称阳盛堂)持有公司56.98%的股份。

此外,钟睒睒的核心控股平台企业是羊生堂。公司由钟睒睒直接控股,持股比例为98.38%,其余1.62%由公司全资拥有的杭州富友控股。该公司主要从事健康领域投资。截至2018年底,阳盛堂总资产为28.77亿元,净资产为26.88亿元,全年净利润为4.53亿元。

据万泰生物科技披露的数据,阳生堂控制着近80家公司,涉及饮料和饮用水、休闲食品、化妆品、保健品和医药等领域。一级子公司包括农福泉、阳生堂制药有限公司、阳生堂浙江食品有限公司、阳生堂(安吉)智能生命有限公司、万泰生物等。

记者注意到,在杨胜大厅“家庭成员”的所有权结构中,钟睒睒家族的主导地位是显而易见的。除了万泰生物和农福山温泉,保健大厅系统中的其他公司由钟睒睒直接或通过保健大厅全资拥有。

农夫山泉的招股说明书显示,钟睒睒持有该公司总股本的约87.4472%,其中约17.8634%的直接股本和约69.5838%的间接股本通过保健厅持有。

被列为不诚实的人被处决

田燕调查显示,农富山泉因其他履行能力而拒绝履行生效法律文件中规定的义务,并于2015年被列为不诚实被执行人。案件编号为(2015)深南发直字第04206号

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农夫山泉在历史上也曾24次被列为遗嘱执行人。

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此外,2018年9月1日,因违反计算机信息系统安全等级保护制度,被西湖区公安局给予行政处罚。

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