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投资银行学?多家房企分拆业务IPO通过聆讯 房企赴港上市进程加快

在焦灼中期盼顺利赴港上市的房企等来了进程加快的信号。6月中旬以来,多家房企或房企分拆旗下业务赴港IPO通过了聆讯,上市进程明显加快。据《证券日报》记者不完全统计

投资银行学?多家房企分拆业务IPO通过聆讯 房企赴港上市进程加快

渴望在香港顺利上市的房地产企业已经发出信号,这一进程正在加速。自6月中旬以来,许多房地产企业或房地产企业分拆业务,赴香港上市,通过了听证会,明显加快了上市进程。

据《证券日报》记者不完全统计,目前已有超过21家房地产企业分拆其房地产企业,打算在香港资本市场上市,其中3家成功,9家提交了表格,其中很多已经通过了听证会,其余9家已经发布了打算在香港上市的消息。

香港的首次公开募股速度加快了

6月24日上午,首次未能在港上市仅一个多月的港龙地产再次提交上市申请,得到了好消息,HKEx方面听取了其上市申请。据公开资料显示,在2017年至2019年的三年间,港龙地产的资产负债率分别为98.8%、122.1%和172.6%。不难看出,通过听证会的可能性很高,这意味着债务一路攀升的房地产企业可以暂时松一口气。

同一天,红阳集团旗下的地产公司红阳服务于6月19日在香港证券交易所挂牌上市,并将于7月7日上市。这家房地产公司的毛利率比行业平均水平低5.1个百分点,预计将筹资约4.9亿港元

此前,6月19日,绿城管理控股有限公司(以下简称“绿城管理”)通过了HKEx的听证。如果绿城管理成功登陆香港资本市场,它将成为绿城部门继绿城中国和绿城服务之后的第三个上市平台,这也意味着绿城管理将成为中国的“第一代理”。

值得一提的是,除了房地产和建筑业务外,由住宅企业拆分的景观和室内装饰业务板块也开始在香港上市。

6月24日晚,雅居乐宣布拟将其子公司雅居乐雅成集团股份有限公司(以下简称雅成集团)的股份分拆,并在联交所主板独立上市,并表示联交所已确认该公司可以进行拟议的分拆。随后,雅成集团在香港证券交易所提交了招股说明书。据悉,雅成集团专注于绿色生态景观和室内装饰服务,业务覆盖中国27个省市的119个城市。

对此,母公司敏捷表示,拆分后的集团可以确立其作为独立上市集团的身份,并拥有独立的筹资平台,以获得公共和私人资金。此外,通过提议的拆分,拆分后的集团可以直接联系资本市场进行股票或债务融资,从而为其现有业务和未来扩张提供资金,这可以加速拆分后集团的扩张,改善拆分后集团的经营和财务业绩,有助于保留集团和拆分后集团的股东,实现有利的财务回报。

“其业务的分拆将使该公司拥有一个独立的融资平台,并利用筹集的资金和下一轮融资拓展业务。”益举研究院智库中心研究部主任严跃进告诉《证券日报》记者,一方面减轻了母公司的资本运营压力;另一方面,它能使房地产子业务市场发展壮大,并在股票时代处于领先地位,这是近年来住宅企业加快分拆上市背后的核心逻辑。

住宅企业上市平台增加

分拆上市是房地产企业近年来的一项明显的资本行为,其中房地产行业所占比重最大,目前上市之路正在快速发展。除了房地产,建筑业务、景观建筑和室内装饰等子业务也开始影响资本市场。必须指出的是,从行业发展趋势来看,房地产企业未来可能会有2-3个上市平台,流动性会明显增强,各业务板块的独立作战能力也会更强。

据《证券日报》记者观察,从房地产企业分割的财产类型来看,房地产行业是一个蓝海市场,也是后房地产时代房地产企业争夺的一个新的利润增长点。根据中学研究院的统计,目前有24家物业服务公司在香港上市,整个行业的市值超过3,000亿港元。

根据观点指数研究,与2014年(当时色彩生活中只有一棵幼苗)不同,现在香港股市的房地产行业非常活跃,大、中、小型房地产公司层次分明。整体而言,市值超过500亿港元的企业有2家,市值超过200亿港元及300亿港元的有2家,市值超过100亿港元的有1家,其余市值低于100亿港元的有1家。据现有数据显示,大多数物业公司采取“规模为王”的发展战略来扩大增量市场和占领市场份额,因此其他物业公司的并购已经成为快速扩张的方式。

“现在是物业管理行业发展的黄金时代。市场空间大,资本的力量可以促进物业服务企业的快速发展。”中国手指研究院常务副院长黄宇对《证券日报》表示,从行业发展的角度来看,龙头企业正在快速扩张,预计未来将出现市值1000亿港元的房地产企业。

投资银行学?多家房企分拆业务IPO通过聆讯 房企赴港上市进程加快

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