广告
广告
  1. 首页
  2. 金融知识

「黄金理财产品」大行要拿券商牌照?业内大讨论:证券业缺的不是钱

6月27日,有媒体援引权威人士消息称,证监会计划向商业银行发放券商牌照,或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商。一时间,该则消息在业内形成极大震动,并引发

黄金理财产品」大行要拿券商牌照?业内大讨论:证券业缺的不是钱

6月27日,一些媒体援引权威人士的话说,中国证监会计划向商业银行发放经纪许可证,或者将选择至少两家主要商业银行作为试点设立经纪公司。

有一段时间,这个消息在业界引起了巨大的震动,并引发了一场关于利弊的大讨论。

6月28日晚,中国证监会对上述消息作出正式回应,称已关注相关媒体报道。目前,中国证监会没有更多信息通知市场。关于如何前进,有许多方法可以选择,但仍在讨论之中。无论以何种方式,都不会对现有的产业格局产生大的影响。

主要券商高管告诉记者,竞争将会加剧。如果银行获得经纪执照,它们将迫使经纪人思考和改变,并促进经纪人的整合和成长。从资本市场发展的角度来看,这不一定是一件坏事。“市场竞争激烈。出去,不受保护。”

客户优于资本银行

近年来,金融业能否实施混合监管一直是业内的热门话题。早在2015年3月,时任中国证监会发言人的张笑君就表示,中国证监会正在研究商业银行在风险隔离的基础上申请经纪业务牌照的制度和配套安排,但没有明确的实施时间表。

近年来,有许多传言称,银行将获得经纪执照,但尚未得到证实。然而,在金融开放步伐加快、通过监管建设航母级券商的背景下,混业经营或许是合适的时机。

一家中央证券公司的副总裁表示,混业经营的可能性主要来自监管成立航空母舰级证券公司的计划,单纯依靠证券公司自身的力量可能有点困难,因此一些大银行愿意参与其中。

显然,银行的客户资源和资本量对经纪商来说有着压倒性的优势。正如中信证券在其2020 投资战略中提到的,证券业转型的压力之一是,如果向银行发放证券许可证,将会产生自上而下的影响。“一旦拥有巨大资源的银行业获得经营证券业务的权利,该行业的牌照业务红利将迅速消失,造成自上而下的冲击。”

上述副总裁告诉记者,大型商业银行参与证券业发展的优势非常明显,这将主要对经纪业务、理财业务和投资银行业务产生较大影响,并可能形成不同的格局。

“拥有银行资源背景的经纪人将来可以从银行庞大的客户群和廉价的负债来源中获益。在企业业务中,银行客户有贷款支持,可以实现投资与贷款的联动,这是目前券商无法做到的。从这些角度来看,有银行背景的经纪人或银行可以参与的未来业务将会有很大的发展。”副总统认为。

九州证券(Kyushu Securities)合规总监陈美星表示,金融供给侧改革的核心是建立航空母舰级券商,这种券商必须以混合方式运营,只有当银行资本参与证券业时,才能做大做强。但这并不意味着证券公司的发展会遇到更多的困难。“首席经纪人有自己的生存法则,而中小经纪人有自己独特的发展道路,两者可以共存。然而,那些没有特色、依赖政策红利的经纪人将在未来的会展业中越来越多地消费政策红利。”

资本服务经纪人更专业

去年年底,当业内人士讨论国内证券公司和顶级投资银行之间的差距时,他们首先提到的是资本规模和杠杆率。前天,一位券商高管告诉记者,国内证券业与国际投资银行之间的根本差距不在于资本。即使银行能够获得经纪业务牌照,也不意味着运营商级的经纪业务就可以走了,也不一定会对经纪行业产生致命的影响。

上述券商高管表示,在人力资源、薪酬激励、专业能力等方面。在短期内,银行部门无法与国内顶级经纪公司相提并论。

一位拥有业内前20名净资产的券商副总裁也告诉记者,“银行客户已经被券商开发多年,预计未来零售客户的增长不会很大;在服务代理客户方面,银行与券商相比也有不足,如IPO赞助、再融资、并购等。银行和经纪公司之间的差距不是一个半。“如果你能用钱做好投资银行业务,你在美国市场就不会繁荣。”副总统说。

副总裁认为,尽管经纪行业存在许多问题,但银行和经纪公司在服务资本市场方面仍有很大差距。即使银行被授予经纪许可证,其效果也将与外资进入中国一样,最终将取决于国内经纪公司自身能力的内生发展。当然,通过完成大规模并购实现大规模发展是可行的,而银行设立新的经纪人也不容易。

一位身居行业前列的券商财富管理负责人表示,国内券商与国外券商的根本差距在于制度。证券业缺少的不是钱,而是资本市场的改革。登记制度改革、场外交易市场、买方投资业务、国际业务等。证券行业有望与国际投资银行展开竞争。

需要跟踪和改进系统和规则

据《证券时报》记者了解,目前,银行控股的国内证券公司主要有CDB证券、中银证券、交通银行国际、工行国际、建行国际、中航国际、汇丰前海证券、东亚前海证券、瑞银证券、瑞士信贷方正证券等。

其中,CDB证券、交通银行国际、汇丰前海证券、东亚前海证券、瑞银证券、瑞士信贷方正证券等6家公司由银行直接控制;中国银行证券、中国工商银行国际、中国建设银行国际证券和中国农业银行国际证券由银行间接控制。

在这些经纪人中,大多数银行经纪人不能在大陆展出。目前,可以在内地展出的国内银行经纪公司有CDB证券和中银证券。2018年,这两家券商的净资本规模排在30位之后,净利润排在20位左右。

一些熟悉银行证券公司发展的金融人士表示,目前银行控股证券公司的模式实质上是金融业在分业经营模式下初步探索和实现有限制的综合经营的一种组织形式,不能直接转移资金和资源,发展受到制约。

这位财务人士提醒,银行控制的证券公司可能会出现风险传导,如果要再次实现混合监管,就必须建立风险隔离机制。“持有证券公司的银行可能会使资本市场的冲击更容易扩散,特别是因为银行的负债主要来自客户存款,流动性强,银行投入证券市场的资金很可能具有短期行为,这不仅会增加证券市场的波动性,还会对证券公司的风险防控产生影响。目前,银监会对银行实行并表监管,即只要银行被纳入报表,就必须受到监管,券商受证监会监管。非常重要的是,它们属于不同的监管部门,系统必须清晰。\”

「黄金理财产品」大行要拿券商牌照?业内大讨论:证券业缺的不是钱

原创文章,作者:[db:作者],如若转载,请注明出处:https://www.tuopusi.cn/jrzs/32075.html

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

客服QQ:

在线咨询:点击这里给我发消息

邮件:@qq.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息

广告
广告