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「基金519694」动力煤期权昨挂牌上市 商品期权市场迎来二次扩容

继年内推出菜粕期权和LPG期权后,动力煤期权于6月30日正式挂牌推出。《证券日报》记者从郑商所相关人士处获悉,动力煤期权不仅是该所第6个期权品种,同时也是期货市

基金519694动力期权昨挂牌上市 商品期权市场迎来二次扩容

继今年推出菜籽粕和液化石油气选项后,动力煤选项于6月30日正式推出。《证券日报》记者从郑商研究所相关人士处了解到,动力煤期权不仅是该所的第六个期权,也是期货市场的第十三个期权。截至6月30日,正商研究所上半年期权累计成交1154.29万份(单边,下同),同比增长160.40%(443.28万份)。

业内人士表示,从热煤期权的首日操作来看,定价合理,流动性适中,优于棉花期权和菜籽粕期权。随着今年其他大宗商品期权的相继上市,可以预计,中国的大宗商品期权市场将迎来第二次扩张。

业内普遍预期动力煤选项

《证券日报》记者了解到,在证上证券交易所上市交易的动力煤期权不仅是该所的第六个期权品种,也是国内期货市场上市的第十三个期权品种。自2017年白糖期权成为第一批获准在国内期货市场上市的期权以来,正商研究所已经上市了白糖期权、棉花期权、PTA期权、甲醇期权、菜籽粕期权和动力煤期权,涵盖了农业、纺织、化工、石油和能源等多个领域。

《证券报》记者从多个行业消息来源获悉,煤炭企业普遍对动力煤选项报有较高期望。内蒙古蒙泰煤电集团投资研究经理朴朱成告诉记者,电煤期权不仅能让能源企业利用金融衍生工具实现更加立体和完善的运营,还能为规避煤炭市场价格波动风险提供更多可能性。“我们非常期待动力煤选项尽快发挥作用。”

国家新能源煤炭运销公司朱冠中对《证券日报》表示,动力煤期权上市将进一步改善煤炭现货交易者的风险管理,并为煤炭交易者提供更灵活的套期保值策略。与场外期权业务相比,场外期权价格更透明,流动性更好,交易费用更低,投资组合策略保证金更有利。

厦门翔宇矿业衍生品交易经理黄永辉也表示,动力煤期权上市不仅为实体提供了更加精细化和立体化的风险管理工具,而且对指导企业建立多维决策和风险控制体系具有较高的实用价值。

自2017年白糖期权成为首批获准上市的期权以来,郑商研究所的期权研究和上市过程几乎成为中国期权研究发展史的缩影。白糖期权的上市进一步丰富了农产品风险管理工具,实现了正商所从综合期货交易所向多元化衍生品交易所的跨越。自2019年棉花期权成功上市后,正商研究所不断加大市场培育力度,优化合同规章制度,加强新期权研发,先后上市了PTA、甲醇和菜籽粕三种期权。在动力煤期权上市后,正商共上市了6个期权。截至6月30日,正商研究所2020年上半年期权累计成交量为1154.29万份(单边),同比增长160.40%(443.28万份)。

正商研究所所长熊俊也表示,作为一种价格保险,上市热煤期权是对热煤期货的有益补充,有利于引导更多的行业客户和机构客户参与交易,优化市场投资结构,不断完善市场。经营质量,增强市场弹性;有利于丰富风险管理工具,更好地满足工业企业多元化、精细化的套期保值需求,有利于确保相关产业链和供应链的稳定。

第一天表现出适度的流动性

动力煤期权的主合同是ZC009合同,第二主合同是ZC011期权合同。从第一天的操作来看,主副主期权合约的流动性较好,而非主期权合约ZC010和ZC101的流动性相对平均。

南华期货(nanhua futures)期权研究员周晓舒向《证券日报》表示,动力煤期权上市首日价格合理,流动性适中,优于棉花期权和菜籽粕期权。当天动力煤期货价格上涨,看涨期权的交易量和头寸明显高于看跌期权。此外,动力煤期权的隐含波动率在首日变化不大,主合约的平均隐含波动率全天在18%左右波动,与上市基准波动率相差不大。动力煤期权的波动性令人欣慰。实物期权和虚拟期权的隐含波动率偏高,而平均期权的隐含波动率偏低,这符合期权的本质。与此同时,随着更多期权的推出,可以预计,商品期权市场将迎来第二次扩张。

「基金519694」动力煤期权昨挂牌上市 商品期权市场迎来二次扩容

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