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【医药股票】一个月飙升2倍!BDI指数V型反转 复苏拐点来临?

因新冠肺炎疫情一度近乎“冻结”的海运市场近期突然“红火”起来,受到铁矿石、煤炭需求回升,全球大宗商品贸易升温等因素提振,波罗的海(BDI)指数近一个月大涨207

自5月中旬国际铁矿石期货突破3月份高点并开始新一轮上涨趋势以来,波罗的海指数从今年低点开始出现“V型反转”。6月18日,该指数飙升22.6%,为有史以来最大单日涨幅,其中主要负责铁矿石运输的好望角船运价指数飙升49.6%,日均收入超过2.5万美元。

杰弗里证券(Jeffrey Securities)研究副总裁兰迪·费森斯(Randy Fellenss)指出,运费指数走强的主要原因是对铁矿石需求的增加以及巴西产出和出口的增加。本轮上涨的持续时间将取决于中国补充库存的力度以及持续的全球复苏和刺激活动。数据显示,过去三周,中国钢铁原材料库存稳步下降,上周降至1.0775亿吨,为2016年10月以来的最低水平。

巴西淡水河谷在伊塔比拉地区重新开矿的消息缓解了市场对今年铁矿石产量的担忧。该公司预测,主要矿山的矿石产量将保持健康,足以支撑中国的强劲需求。淡水河谷透露,停产对产量的影响不到100万吨。采矿作业将逐步恢复。未经调整,2020年铁矿石指导产量仍为3.1亿吨至3.3亿吨。港口监测数据还证实,巴西和澳大利亚这两个主要铁矿石生产国的出货量正在缓慢回升。

乐观情绪也蔓延到了小型船只的报价上。自2020年以来,亚洲对煤炭和谷物的强劲需求推动巴拿马型航运的日平均利润达到创纪录水平,突破1.1万美元大关。接下来,美国谷物出口将成为巴拿马船只的主要客户,新财年的大豆协议也将得到实施。此外,南美的大豆也在大量装运,市场需求预计将继续强劲。

全球经济复苏加速

随着各国为恢复经济而逐步放松管制措施,除铁矿石(包括石油和铜)以外的大宗原材料价格明显反弹,这向许多国家发出了信号,即全球经济增长正以比预期更快的速度复苏。

欧洲和美国主要经济体的最新采购经理人指数显示,欧洲和美国的制造业活动正在复苏,工厂正逐渐恢复繁忙。尽管失业率很高,但服务业已经显示出复苏的迹象。经济指标的反弹率表明,世界经济正处于复苏的初级阶段。从历史上看,经济衰退后的复苏阶段通常对应于材料价格的大幅上涨。

丹麦萨克森首席经济学家斯汀·雅各布森在接受《第一财经记者》采访时建议,3+的人应该在3+的投资组合中增加商品。他认为,大宗商品的亮点在于,全球利率正被人为压低。如果政府和央行继续将债务货币化,金属和农产品等大宗商品可以用作强有力的对冲工具。

巧合的是,荷兰资产管理公司罗伯科自2013年底以来首次将大宗商品加入其多资产投资投资组合。罗伯特的高级投资组合经理耶鲁安·布洛克兰德说,越来越多的证据表明,全球经济已经走出低谷,财政和货币刺激措施不断出台。这是一个非常强大的投资组合,支持这一点。

尽管许多人担心新的疫情可能会破坏复苏进程,但目前主流市场情绪仍然乐观。衡量经济增长数据偏离预期的花旗经济意外指数(Citi Economic Fortune Index)已升至2003年以来的最高水平。在4月份的数据急剧恶化之后,美国的工业生产和就业在5月份加速增长,许多指标如住房指数投资都有显著改善。

花旗美国经济意外指数升至纪录新高

对冲基金和其他机构对经济前景充满希望。根据美国商品期货交易委员会(US Commodity Futures Trading Commission)的CFTC数据,投机者已连续10周增加对原油的看涨押注,他们的多头头寸已升至近两年的新高。铜也明显获得了基金的青睐。

然而,航运业繁荣的市场将持续多久还有待观察。世贸组织23日发布的最新贸易预测指出,今年可能不会出现最糟糕的情况,但警告各国政府不要对挥之不去的经济风险沾沾自喜。世贸组织总干事阿泽维多表示:“政策决定在减轻对产出和贸易的持续打击方面发挥着重要作用,并将继续在决定经济复苏速度方面发挥重要作用。如果我们希望2021年生产和贸易出现强劲反弹,财政、货币和贸易政策都必须朝着同一个方向努力。

上周,世卫组织警告说,COVID-19流行病仍在世界上迅速蔓延,该流行病的预防和控制仍面临挑战。可以预见,新一轮严厉的隔离措施将再次严重打击全球供应链和航运市场。另一方面,即使经济复苏,航运业和资源生产商仍希望看到政府和央行出台更多刺激政策,支持市场需求进一步复苏。

医药股票】一个月飙升2倍!BDI指数V型反转 复苏拐点来临?

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