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「贷款买房子」假期外盘\”绿肥红瘦\”!原油领跌 美股遭遇\”端午劫\”

海外疫情令人揪心、美欧贸易战硝烟再起……在刚刚过去的端午假期,外围市场接连传出重磅消息,给金融市场带来较大影响,美国三大股指齐齐下挫,欧洲多个股指也表现低迷;商

全球疫情严重,原油引领着金融市场

2020年上半年,COVID-19肺炎疫情的发展是宏观层面最大的不确定因素。端午节假期期间,市场传出美国和其他国家疫情反弹的消息。

疫情反弹的消息给金融市场带来了巨大冲击。端午节假期期间,国际油价引领金融市场下跌,WTI原油和布伦特原油双双下跌逾5%。

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在这方面,海通期货能源和化工研发主管杨安表示,欧佩克+减产和地缘动荡因素支撑了油价,但疲弱的经济和脆弱的市场信心拖累了油价。\”不出意外,周一开盘后,原油将推动能源行业走弱.\”

随着宏观形势日益严峻,美国上周出台了金融市场改革措施。美国当地时间6月25日,美联储以4:1的投票结果修改了沃尔克规则,该规则将于10月1日生效。据了解,沃尔克规则的修订将允许银行增加创业基金等。与此同时,美国监管机构还取消了银行在与其下属机构进行衍生品交易时必须持有保证金的要求,该要求预计将释放400亿美元的资金。

“从目前的整体市场氛围来看,海外疫情的影响仍然是当前市场面临的最重要的负面因素,被迫重返工作岗位的风险非常高。”杨安认为,从美国许多地方被迫停止或暂停经济重启的事实可以看出,支持金融市场停止下跌和复苏的关键在于流行病控制工作,并引导那些与投资恢复信心,使经济能够走上健康复苏的道路。

“从交易机会来看,原油市场已经开始回调,短期内油价将继续下跌,这也是近期影响能源行业的一个关键因素。”他认为,由于当前油价仍处于历史低位,每次油价下跌,都会带来在低位做更多事情的机会,因为油价被低估了。那些建议投资的人应该密切关注它。如果流行病恐慌得到抑制,市场可能会再次出现战略性的逢低吸纳机会。

欧美贸易争端升级,期货指数走势谨慎

除了反复出现的全球流行病,欧美之间贸易争端的升级也是投资的焦点。据央视新闻客户称,美国政府正考虑对从英国、西班牙、德国和法国进口的31亿美元商品征收关税,为与欧洲的新一轮贸易对抗铺平道路。当地时间6月23日晚,美国贸易代表办公室发布通知称,该清单包括飞机、酸奶、冷冻火腿、橄榄、啤酒、杜松子酒和许多其他产品。根据公告,为期一个月的公众咨询期将于7月26日结束,届时可能会征收关税。

在新闻叠加的影响下,端午节期间欧美股市全线下跌,其中道琼斯工业平均指数下跌逾4%,标准普尔500指数和纳斯达克指数下跌近4%,德国DAX30指数下跌逾3%,英国富时100指数和法国CAC40指数下跌逾2%。

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除股指外,货币市场也略有波动,其中英镑兑美元下跌逾1%,欧元兑美元下跌近1%,美元兑离岸人民币小幅上涨0.42%。

上海中期期货指数宏观研究员闫星月认为,上述事件导致市场风险厌恶情绪上升,风险资产再次受到冲击。要关注海外风险事件对国内股市的短期影响。在操作方面,有必要对期货指数保持谨慎。

具体来说,她表示,首先,当前三大期货指数对应的现货指数估值基本脱离了前期历史低位,要警惕外部冲击下估值的回调压力;第二,美国疫情的反复或延迟的经济复苏时间;最后,我们需要关注欧美贸易摩擦的升级是否会增加中美贸易争端。

“除了上述三个风险因素,我们还必须关注国内经济基本面和政策的变化。”阎星岳认为,目前经济基本面正处于修复阶段,总体政策基调相对积极,相对充裕的流动性也在一定程度上支撑了该指数。

贵金属波动不大,市场前景仍有望上升

假期前的最后一个交易日,国内贵金属板块小幅上涨。端午节期间,虽然外部股市大幅下跌,但贵金属整体波动不大。纽约商品交易所黄金价格小幅下跌0.15%,纽约商品交易所白银价格下跌近1%。

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对此,五矿精益期货高级分析师王军表示,国际金银收盘价与假期前基本持平,但由于人民币贬值,预计周一开盘后上海金银价格将主要小幅上涨。

他认为,上述多重风险事件加剧了市场风险厌恶情绪,美国国债收益率明显走低等因素为贵金属行业的全面崛起提供了有利环境。预计未来整个贵金属行业的交易逻辑仍将集中在避险和通缩这两个关键词上。

金瑞期货研究所有色金属研究员黄志明也表示,美国疫情的反弹引起市场担忧,黄金ETF头寸再次大幅上涨,表明市场对黄金套期保值的需求很高,美国股市近期表现开始疲软,避险基金进一步推高了短期黄金价格。

此外,他还表示,目前,铜价与美股的价格走势已经开始分化,美国股市在铜价仍在上涨的情况下开始回落,表明铜价近期没有受到大规模资产的推动,目前基本上受到铜价的影响。

展望市场前景,黄志明认为,尽管美联储的资产负债表略有收缩,但量化宽松政策仍将继续,这将长期支撑金价。此外,面对流行病的反弹,美国股市回调的风险增加,这有利于避险基金增加其持有的贵金属。“对基本金属而言,前期普遍受益于大规模资产反弹带来的上涨。目前,各种品种的走势已经开始分化,宏观刺激的一致性继续逐渐减弱。建议关注铜和铝,这两种金属的基本面都很好。”

“在当前全球货币极度宽松的背景下,通缩很难实现,而黄金和白银的整体走势仍容易起伏。”王军建议,未来黄金和白银应主要逢低买入,并利用这一趋势,重点关注美国疫情、中美关系和美国大选等宏观事件。

黑盘关注外部因素的负面影响

在假期前的最后一个交易日,黑色板块品种的趋势出现分化,其中铁矿石上涨超过2%,而成品和双焦在一个狭窄的范围内波动。

“假期前铁矿石表现相对强劲,主要是因为假期前一周高炉运转率再次上升,日均铁水产量达到创纪录高位,线周产量也达到创纪录高位。上周日,铁矿石的平均港口吞吐量达到319万吨,也创下新高,这证实了目前的铁矿石需求相对刚性,对铁矿石价格趋势有很大推动作用。”光大期货研究所黑色研究部主任邱月成表示,相对而言,上周成品市场产量明显增加,交易表现疲软,库存由下降到上升,其中螺纹钢库存增加32.51万吨,热卷库存增加1.57万吨。

关于节假日期间外部因素对黑色板块的影响,他表示,随着海外疫情的蔓延,欧美股市和原油普遍大幅下跌,这将对黑色商品走势产生一定的负面影响。“假期前发布的成品数据不佳,产量再次上升,库存迅速累积,餐桌需求大幅下降。假期过后,成品走势可能面临一些调整压力。铁矿石港口库存从下降上升,港口压力大幅增加,表明铁矿石供应最紧张的阶段可能已经过去,铁矿石高价也面临调整。就焦炭而言,近期库存继续下降。徐州的焦化企业于6月30日停止生产,焦炭供应方面仍有主题。然而,目前焦化利润已经明显高于线程。在螺纹的压力下,钢厂接受原材料价格。预计下降的程度,预计可口可乐将在高水平上巩固。”

展望中短期趋势,邱跃成认为,自6月份以来,螺纹钢需求明显下降,钢厂生产积极性较高。高炉、电炉的作业率和线周产量均处于历史高位,供方刚性强。结合供需形势,螺纹钢呈现疲软迹象。

“然而,在不久的将来,宏观层面的宽松信息会不断发布。目前,市场仍普遍预期央行将进一步降息。地方债券发行的增加将提高整体市场需求。此外,成本是在一个高水平,并支持以下线程价格也很强。总体形势正在好转。压力和支撑下降。”他表示,预计短期生产盘仍将以反复振荡操作为主,中期将关注雨季后线程需求的表现。

从铁矿石的角度来看,邱跃成表示,随着泊位维护量的减少和季末冲动的影响,出货量预计将进一步增加。“目前库存仍处于较低水平,但近期港口压力和海漂资源大幅增加,港口库存将逐步转入积累阶段。预计铁矿石将难以延续前期的突出态势,短期内面临一定的调整压力,中期内关注成品价格和利润的变化。”

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