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股票c:市北高新拟发行21亿元CMBS资产支持专项计划

本报见习记者 许伟6月23日晚,市北高新发布公告称,公司董事会已作出决议,计划采用CMBS(商业不动产抵押贷款资产支持证券)模式,以公司全资子公司上海市北高新欣

股票c:市北高新拟发行21亿元CMBS资产支持专项计划

徐伟,本报见习记者

6月23日晚,市北高辛宣布,公司董事会决定采用CMBS(商业房地产抵押资产支持证券)模式,公司全资子公司市北云信投资有限公司(以下简称“项目公司”)。1.中心房的所有权和相应的土地使用权(以下简称“目标财产”)以资产为支撑,以目标财产产生的现金流为支撑。设立信托计划,以相应的信托受益权为基础资产,启动不超过21亿元人民币的专项资产支持计划(以下简称“专项计划”)。

在接受《证券日报》采访时,市北高科技负责人表示:“这是市北高科技首次以CMBS模式筹集资金。该公司希望优化资产负债结构,拓宽融资渠道。”

公告称,本次发行的原股东为市北高辛,本次专项计划的基本资产为原股东根据《信托合同》享有的信托受益权,该信托受益权在专项计划设立日转让给计划经理。上述信托受益权由原股权持有人向项目公司发放贷款,并进一步将其持有的贷款债权委托给信托公司设立产权信托而形成。该专项资产支持计划将在中国证券投资基金行业协会备案,并在上海证券交易所上市。

第三方研究机构Lens Company的创始人邝玉清在接受《证券日报》采访时表示:“从广义上讲,CMBS是一种资产证券化。也就是说,房子作为资产包,租金收入作为支付利息的基础。这取决于CMBS的结构设计。”

邝玉清认为,以资产抵押和稳定的租金收入作为付息担保的CMBS在融资成本上比单纯的信用贷款更具优势。

关于发行利率,市北高科相关负责人表示,目前利率仍不确定,具体票面利率水平和确定方法应提交公司股东大会,授权董事会和董事会授权人在发行前根据市场情况和公司资金需求进行协商确定。

谈到资产负债结构的优化,匡玉清认为负债结构的优化至少包括两个方面:一是负债率的优化,二是负债期限的优化。例如,将短期负债转变为长期负债,降低短期流动性压力,也是资产负债结构优化的体现。担保负债和无担保负债是负债。唯一的区别是是否有基本资产作为抵押品,这不会提高负债率。

因此,上海一所大学的会计学副教授在接受《证券日报》采访时表示:“资产证券化的表现形式很复杂。但是,如果某些条件得到满足,资产证券化就“被排除在外”,也就是说,它不会在财务报表中得到反映,自然也不会影响负债率。”

需要指出的是,市北高辛将于7月9日召开2020年第一次临时股东大会,并对《关于制定商业房地产抵押贷款资产支持专项方案的议案》进行表决。

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