广告
广告
  1. 首页
  2. 期货配资

金融机构, 五大量化私募机构演绎\”快\”头部机构规模已达400亿

(原标题:量化策略更新换代 五大私募机构演绎“快”字诀国内量化私募发展快,头部机构规模已达400亿,中高频交易策略成为“杀手锏”)2010年以来,伴随着IT技术

金融机构, 五大量化私募机构演绎\”快\”头部机构规模已达400亿

(原标题:量化策略升级五大私募机构演绎“快”字国内量化私募发展迅速,总机构达到400亿,中高频交易策略成为“杀手”)

自2010年以来,随着信息技术和金融衍生品市场的发展,量化投资作为一个较大的投资类别在中国生根并迅速发展。量化私募是量化投资的主战场,这是一个由海外顶级基金经理和80后学生主宰的江湖。

《证券时报》记者沈宁·徐晓璐

据《证券时报》记者报道,国内定量私募的最新管理规模已经超过2000亿元。以明思、魔方、凌俊、金坤、久坤为代表的头部结构正在逐步形成,海归和本土基金管理公司处于领先地位。经过10年的发展,量化战略已经从1.0版本发展到2.0甚至3.0版本。中高频交易已经成为超额回报的重要来源。

伟大的发展!

头部机构的规模达到400亿元。

“近年来,中国定量私募的发展速度加快,整体管理规模约为2000-3000亿元。目前,最大的身体质量应该是3+在明代,该行业声称它已经达到400亿元。”一位负责定量私募的人士告诉记者。

这种集中正在增加,而且这种趋势确实发生在定量私募行业。从2010年前后的懵懂起步到2015年因股指期货的限制而遭遇挫折,到现在,业内许多龙头企业都有自己的特点,这些变化让人眼前一亮。除了明思投资,魔方量化(第9章资产)、凌俊投资、金坤资产和久坤投资在业内也备受推崇。这五家公司可以说是行业的领头羊,它们各自的管理规模都超过了100亿。

“2019年确实是量化的好年份。目前,人们主要依靠价格和数量因素来获取利润。这些因素与市场波动密切相关。当市场波动较大时,量化产品的超额回报往往更好。自2018年第四季度以来,各种定量私募逐渐将高频策略引入其产品,可以说符合非常好的市场条件,并将适合这种市场条件的策略引入其产品。自去年以来,指数增强型产品的增长速度非常快。去年年初,这些产品的表现好于主观看涨者,因此受到了更多关注,整个行业的增长率也相对较快。”市场部总经理徐向记者解释说。

此外,该行业还有一些颇具特色的年轻定量私募,如田瑞投资,智诚卓远,宽德投资,等等。在细分的CTA领域,像芊芊资产和思协投资这样的公司也是众所周知的。

汇都资产总经理董艺婷长期研究国内资产管理行业。在她看来,在过去的2-3年里,国内的定量私募已经形成了一些所谓的“龙头公司”,管理规模超过100亿,市场认可度和活跃度越来越高的定量私募也相继出现。与传统的主观股票投资的一级私募相比,这些公司的规模并不大,特别是考虑到投资的分散程度和策略的多样性,在量化私募规模方面还有很大的改进空间。

有许多学生是学习大师。

三个主要派别都有自己的魔力。

与主要是70后的多头私人股本所有者不同,定量私人股本行业的董事相对年轻。许多创始人都是80后理工科专业,许多人都有海外学习和工作背景。根据资金筹集的方式,有些人把量化管理分为自营管理和资产管理。另一种观点认为,定量管理人员在方法上可以分为三个主要派别,一个是当地派别,另外两个进一步细分为回归者-采矿因素类别和统计套利(Stat Arb)类别。

“纵观中国著名的量化私募,明斯、金坤和田瑞属于统计套利范畴,凌俊和九坤属于挖掘因素范畴。当地派系现在以魔术广场和致诚卓远为代表。然而,魔方是特别的。核心团队没有海外背景,但战略多元化,不是传统的本土派系公司。”一些业内人士表示。

负责人量化私募基本上是由海外背景的经理主导的。他们中的一些人曾为顶级国际量化巨头工作过,如Citadel(城堡投资)、Millennium(千年基金)、World Quant(世坤投资)、Two Sigma、D.E.Shaw(德绍集团)等。

例如,成立于2010年的九坤投资由清华大学理论计算机博士王晨创建,他曾在千禧工作。创始人任思宏于1996年进入华尔街,曾任著名的量化基金摩根士丹利PDT的基金经理。

明思3+和凌俊3+都成立于2014年。这两家公司的关键人物也是海归。邱慧明,明朝开国元勋,宾夕法尼亚大学物理学博士,曾在包括千禧大学在内的许多海外机构工作。2018年,明朝迎来了谢的新导演。他毕业于北京大学,在Citadel担任定量分析师。正是从谢的到来,明朝的发展才开始加速。尹志浩,凌俊投资的关键人物,中国量化领域的顶尖人物,麻省理工学院物理学博士。他在量化研究方面有20多年的经验,并在世界量化协会任职。

年轻海归的数量经理由田瑞投资代表。该公司成立于2013年,拥有多名高级基金经理。总经理徐晓波毕业于北京大学物理系,获得学士学位,曾在Citadel从事定量交易策略的开发和研究。另一位前合伙人高康获得了麻省理工学院的物理学和计算机科学双学位。他在高中的国际物理奥林匹克竞赛中获得了一枚金牌,并在回国前在六西格玛公司担任定量研究员。去年,高康自立门户网站严复投资,这在国内量化界引起了很大关注投资。

值得一提的是,这家年轻公司的负责人是潘辰·英,他是马里兰大学的物理学博士,拥有11年的定量经验,曾在道富时负责期货定量交易

2015年后,一批地方定量私募基金迅速建立和发展,其中以魔术广场和致诚卓苑最为突出。魔术广场创始人徐进是浙江大学信号与信息处理博士。他在大学期间从事相关工作,对当地市场有深刻的了解。作为一家杭州公司,魔术广场的核心团队大部分来自浙江大学。然而,志诚卓远成立较晚,并于2017年6月正式成立。其创始人樊氏毕业于北京大学物理专业,精通数学和计算编程,并致力于量化投资领域。他的核心团队主要来自北京大学。

升级迭代

量化2.0主要股票中高频

世界上的武术,只有快没有破。“快速”在量化领域的重要性不言而喻。从最早的简单套利到目前主要股票的中高频率,量化策略在中国经历了几轮变化。

“国内量化投资自发展以来一般经历了两个阶段。第一阶段是从2009年到2015年。国内3+机构现阶段对量化投资已基本形成共识,形成了以套利和套期保值交易为产品表现形式、多因素策略为主流策略形式的体系,形成了一批所谓量化为1.0的私募股权代表。自2015年下半年股指期货改变交易规则以来,中低频量化交易策略和传统的多因素策略在过去五年中面临巨大挑战,而高频交易策略和一些非线性策略形式发展迅速。主要战场在定量私募领域。”董艺婷说。

定向增发的发展证实了这一趋势。许石军认为,为了更好地匹配机构投资的需求,明初的发展侧重于低频量化和基本因素。自2018年下半年以来,公司在基本面因素上的发展投入相对减少,公司也开始向中高频方向分布。然而,他也强调,低频策略实际上在量化投资时更困难,而且明代在中低频方面积累的时间比其他机构多。「我们的表现与其他院校的差距主要在去年七月至今年一月之间。由于主板波动性和交易量的下降,一些量化机构影响了它们的表现。由于之前的积累,我们在这一时期的表现相对更加出色。”

魔方也在策略迭代的优化方面做了功课,甚至在创新方面做了更多的尝试。“魔术广场的核心团队最初频繁参与一些交易策略。公司成立后,开始逐步构建以成交量和价格因素为主要因素的多因素选股框架体系,以支撑更大的管理规模。我们的收益部分来自阿尔法股票选择,部分来自短期交易策略。与最初的交易策略相比,这一2.0策略系统于2017年完成,此后将继续改进。”魔术广场量化首席执行官陆正哲在接受记者采访时说。

从2018年起,魔方将在多因素框架中使用新的技术手段,如机器学习和深度学习算法类型,以支持因素挖掘和组合优化。“这可以被视为3.0版的魔方策略。与2.0版本相比,这种策略在收益水平上变化更明显,在风险控制范围内提高了收益。当然,机器学习也可能放大波动,需要一系列的风力控制方法来构建具有更好风险收益比的组合。”卢正哲说道。

魔术广场在技术上的投资远远超出了计划。其新一代人工智能超级计算机“银河1号”已于今年3月正式投入运行。该服务器由一个存储集群和一个计算集群组成,每秒可执行1.84亿次浮点运算,相当于40,000台个人计算机。

从过去两年投资的表现来看,高频策略在股票中的表现确实相当抢眼。正因为如此,许多公司都转向了这一领域,甚至传统的定量CTA私募也逐渐增加了相关布局。

金融机构, 五大量化私募机构演绎\”快\”头部机构规模已达400亿

原创文章,作者:[db:作者],如若转载,请注明出处:https://www.tuopusi.cn/qhpz/30428.html

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

客服QQ:

在线咨询:点击这里给我发消息

邮件:@qq.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息

广告
广告