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金价走势分析?上交所发布上证科创板50成份指数 7月23日实施

为及时反映科创板上市证券的表现,为市场提供投资标的和业绩基准,上海证券交易所和中证指数有限公司将于2020年7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情,

上海证券交易所回答记者关于发行上海证券交易所科技创新板50个成分指数的提问
问题1:请介绍上海证券交易所科技创新局50元指数的编制背景。
答:建立科学的董事会和试点登记制度是深化资本市场改革的基本制度安排。经过近一年的发展,科技创新局的整体规模和规模都有了明显的提升,有利于吸纳更多具有较高市场价值代表性和较强流动性的成份股,有利于改善指数的表征。截至5月底,上市公司已达105家,总市值1.6万亿元。集中了一批核心技术关键、科技创新能力突出的科技创新企业。市场重要性日益突出。现阶段推出科技创新板块指数是顺应市场发展、促进市场建设、完善市场功能、丰富上海证券交易所多层次市场指数体系的重要举措。

考虑到目前国际上具有较高知名度的指数主要是成分指数,而成分指数是用来反映市场发展的。为了反映中远核心上市公司的股价表现,交易所推出了“上海中远50成份股指数”,简称“中远50”。作为反映科创证券价格表现的第一个指数,“科创50”指数有助于提供一个工具,客观地代表市场和业绩评价基准为投资和提供一个跟踪指标为指数投资的产品。“科创50”指数是一个价格指数。同时,“科创50”全收益指数和净收益指数的发布也从更多的维度反映了科创板市场。

问题2:请介绍“科创50”指数的编制方法。
答:“科学50”指数的编制严格遵循客观性和科学性的要求。从国内外经验和科学50指数的特点出发,对所有涉及的环节和要素进行了仔细的梳理,力求兼顾国际惯例和科学50市场的实际情况。指数编制涉及样本空间、样本选择、加权方法、样本调整等环节。具体方法如下:

一个是样本空间。科创董事会是国内资本市场的一项重大制度创新,允许红筹股公司发行存托凭证,允许不同投票权结构的公司上市。从国际代表性指数的样本范围来看,除普通股外,一些成份股指数也包括在市场上唯一上市的存托凭证中,如纳斯达克100指数。近年来,指数机构已经纳入了不同投票权结构公司股票的总体趋势。例如,2019年3月以后,摩根士丹利资本国际全球可交易指数系列投资可以包含在具有不同投票权结构的公司的股票中。2020年5月,恒生指数将把不同投票权结构的公司股票纳入选股范围。借鉴成熟的国际经验,结合中远集团的特点,“中远50”指数除普通股外,还包括红筹股企业发行的中远上市存托凭证和样本空间中不同表决权结构公司的股票,以增强指数的代表性。

第二是新股发行的时机。国际代表性成分指数通常会根据新股所在国家和地区的市场特征,通过一定的市场定价博弈,赋予新股被纳入样本空间的资格。例如,S&P 500指数要求新股在上市12个月后纳入样本空间。为了及时反映大市值公司在指数中的代表性作用,一般会设定不同的时间安排。举例来说,恒生指数根据市值划分时间为3个月、6个月、12个月、18个月和24个月。为了提高“科创50”指数对市场的准确描述,同时考虑到客观发展情况,采取了两阶段方法:现阶段,科创董事会新上市的证券在6个月后纳入样本空间,100至150只证券在12个月内上市,在上市12个月后调整纳入;与此同时,科学创新板市场排名前3名和前5名的证券在上市以来的日均总市值方面设定了不同的计算时间。

第三是样本选择的方法。市值规模和流动性是国际代表性成分指数最基本和最核心的标准。参考国内外代表性成分指数的经验和科学创新板市场发展的客观情况,剔除位于样本空间底部10%的过去一年日均成交量金额的证券后,选择日均总市值最高的50只证券作为“科学创新50”指数样本,可以保证样本流动性,具有较好的代表性。

第四是加权法。借鉴主流成分指数编制方法,采用自由流通股权权重。与此同时,国际代表性成分指数通常会对个股的权重设定一个限制。例如,恒生指数和斯托克欧洲50指数均规定个股权重不得超过10%,而纳斯达克100指数规定权重超过4.5%的个股总和不得超过48%。“科创50”指数为单个样品设定了10%的重量限制,前五个样品的重量总和不超过40%。

第五,样本调整。根据样本稳定和动态跟踪的原则,建立季度定期调整机制,及时反映市场变化。季度定期调整的生效时间为每年3月、6月、9月、12月的第二个星期五的下一个交易日,并设置一定的缓冲区和调整比例限制,以确保指数的稳定性,降低因频繁样本变动而导致的跟踪指数成本。此外,将为除名和除名风险预警建立临时调整机制。

问题3:请简要介绍“科创50”指数的特点。
答:“科创50”指数表现出以下特点:第一,该指数具有充分的代表性。截至5月底,50个样本的总市值覆盖率约为61%,R&D 费用的覆盖率、营业收入、归属于母公司股东的净利润、经营活动产生的净现金流量均超过60%。第二,该行业有鲜明的特点。这50个样本集中在信息技术、生物医药、高端装备等新一代战略性新兴产业,凸显了科学创新板创新驱动的产业结构特征。第三是科学创新的突出属性。50家样本公司的平均研发支出占营业收入的13%。高比例的R&D投资促进了业绩增长。2019年,营业收入同比增长13.4%,净利润同比增长28.8%。有4家公司营业收入同比增长50%以上,12家公司增长率为30%-50%,10家公司增长率为20%-30%。未来,随着科技创新局上市公司数量和规模的增加,该指标将包括更多具有代表性和影响力的科技创新局上市公司,进一步提高该指标的投资值。

问题4:科学板块上市的股票和存托凭证何时纳入上海综合指数和上海核心成分指数?
答:中远符合条件的上市股票和红筹股公司发行的存托凭证将纳入修订后的上证综指编制计划。接下来,本所将充分听取市场意见,经专家委员会审议后,形成科技创新板上市的具体安排,红筹企业发行的存托凭证纳入上海核心成分指数样本空间(上海证券交易所50、上海证券交易所180、上海证券交易所380等)。)。

问题5:“科创50”指数交易金额(成交量)显示的安排是什么?
答:作为代表创新板市场的第一个指标,“创新50”指数是观察创新板市场的重要参考。指数周转率金额(成交量)表示所有创新板证券的周转率金额(成交量),这便于指数周转率投资的人观察创新板的整体情况。

问题6:请介绍“科创50”指数的发布过程。
答:按照惯例,“科创50”指数将提前10个交易日通过市场行情系统向市场发布指数代码和简称,在2020年7月22日收盘后发布“科创50”指数的历史市场行情,并在7月23日正式发布实时市场行情。具体内容以各报价信息提供商最终显示为准。

金价走势分析?上交所发布上证科创板50成份指数 7月23日实施

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