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三鑫股份 外资连续18月增持中国债券 人民币资产成全球避风港

根据中债登、上清所发布的统计月报,5月份,外资在中国债市净增持1145.94亿元,单月净增持额度创历史新高。同时,外资持有总量达到了24260.29亿元,在债市

三鑫股份 外资连续18月增持中国债券 人民币资产成全球避风港

根据中国债务机构和上海证券交易委员会发布的月度统计报告,5月份,外资在中国债券市场的净持有量增加了1145.94亿元,创下单月新高。同时,持有外资总额达到2426.29亿元,占债券市场的2.61%,创历史新高。

债券交易所月度数据也显示,5月份外国投资者购买债券情绪高涨,当月交易5824笔,交易4682亿元,日均成交额260亿元,创历史新高。

截至5月底,外国投资者已连续18个月增持中国债券。自今年年初以来,外资增持中国债券的势头没有改变。根据1月份中国债券的净购买量,从2月28日起,摩根大通全球新兴市场政府债券指数将包括9种中国债券。同月,外资净购买量大幅增加。3月份外资增速略有放缓,随后继续买入,5月份达到新高。

京顺亚洲信贷研究主管胡艺认为,促使海外投资者增加配置的原因之一是收益率。中国债券收益率与主要发达国家债券收益率之间的差距进一步扩大。目前,中美10年期国债收益率差约为215个基点,是过去10年来的最高水平。同时,中国债券与世界主要利率债券和信用债券市场的相关性相对较低,这意味着将中国债券加入投资组合有利于3+投资组合的多元化和风险分散化。第二,中国债券已经进入世界主要债券指数。这进一步增强了国际3+集团控制疫情的能力,进一步增强了国际3+集团的信心。

6月18日,中国人民银行副行长、外汇管理局局长潘在第12届陆家嘴论坛上表示,目前,中国的债券和股票市场规模已超过160万亿元,是世界第二大市场,已被纳入许多国际主流指数。国际机构人民币资产配置规模达到6.4万亿元,年均增速超过20%,特别是海外3+持有人持有的境内人民币债券资产,近年来年均增速近40%。

最近,中国整合了债券市场3+渠道,取消了合格投资者和合格投资者的配额管理,扩大了合格境内有限合伙人制度和合格境外有限合伙人制度的试点,监管机构也放开了外资金融机构的持股比例限制,这些都是扩大在岸市场开放的重要举措。

\”自2017年以来,我们每年都提高3+中国政府债券的比例.\”京顺董事总经理兼亚太地区固定收益主管黄家成表示,自疫情爆发以来,中国国债的表现与其他国家的资产相比一直相对稳定,这也将吸引许多新兴市场基金和发达市场基金投资。

数据显示,5月份,12家新的海外机构进入银行间债券市场。截至5月底,已有828家海外机构进入市场,其中450家通过直接投资渠道进入市场,548家通过“债券渠道”进入市场,170家同时通过两种渠道进入市场。

不仅是国债,海外3+投资者对中国信用债的兴趣也在增加,3+目标的信用评级水平趋于下降。黄家成认为,外资与中国债券的比率投资分为四个阶段:第一阶段,主要目标是利率债券;在第二阶段,我们开始考虑3A和2A+评级的相对稳定的信用债券,如城市投资债券和信用债券。在第三和第四阶段,外国资本可以投资2A和2A评级的债券。“许多外国投资者对信用债券非常感兴趣,并且已经增加了3+”黄家成说。

“我们对中国加速资本市场开放、每年吸收近1000亿美元债券和股票市场流入的判断没有改变。”摩根士丹利首席经济学家邢认为,目前,海外3+人士对中国债券市场非常感兴趣。在零利率、负利率和量化宽松的全球政策下,中国的主权资产国债仍显示出相对强劲的回报。

邢建议,在这一过程中,金融市场改革和扩大本币市场应纳入快车道,如建立收益率曲线,增加长期国债的供应量,以及需要增加一些风险对冲工具,包括利率互换。这将有助于扩大人民币资产市场,并最终增强其对国际基金的吸引力。从这个角度来看,中国债券市场吸引外资的潜力很大。

三鑫股份 外资连续18月增持中国债券 人民币资产成全球避风港

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